国际油价大跌 现阶段供需情况如何?

申博客户端下载 2021-03-25 09:40:05 龙头股,这样抓!

  国际油价周二(3月23日)大跌超6%,美原油一度跌至57.25美元/桶,近创逾一个半月新低。

  供应端来看,2018年特朗普政府对伊朗实行全面“石油禁运”,单方面制裁封堵了近300万桶/日的原油供应;拜登政府多次称会考虑重新返回伊核协议,2021年伊朗试探市场的步伐加快;Kpler公司预计3月份中国自伊朗原油的进口量将平均达到85.6万桶/日;伊朗石油部长称如果解除制裁,将能够迅速将其原油出口增加到300万桶/日以上;目前美国和伊朗关系依旧僵持,双方都希望对方能够先做出让步,各自国内也存在较大阻力;短期伊朗对市场的冲击主要来自浮仓,产能完全回归仍是中长期的问题。去年12月OPEC+决定,从今年1月开始联合减产规模缩减50万桶/日,1月、2月会议决定产出不变;3月OPEC+决定除俄罗斯和哈萨克斯坦被允许增产约15万桶/日之外,其他国家4月份减产规模不变;IEA月报显示,1月OPEC+国家减产执行率为103%,2月跃升至121%;JMMC会议和OPEC+成员国部长级会议将分别于3月31日和4月1日举行;俄罗斯称4月产量将较去年5月(940万桶/日)增加89万桶/日,较目前1020万桶/日仅增加10万桶/日;沙特并没有给出结束100万桶/日自愿减产的具体日期,只是表示会在“合适的时间”结束;OPEC+每月召开部长级会议进行产量调整,渐进式减产退出和供应管控预期继续为油价提供支撑。

  图一:中国进口伊朗原油量迅速增加

  国际油价大跌,现阶段供需情况如何?

  需求端来看,欧洲需求复苏将再次受到打击,因德国、法国和意大利均于本月扩大了防疫限制措施。由于担心在欧洲广泛使用的阿斯利康疫苗的副作用,疫苗接种计划也在放缓;同时,印度新冠病例数正在蹿升,鉴于过去两周内持续反弹的疫情发展趋势,印度首都新德里决定在即将到来的洒红节期间,禁止民众在公众场合举行庆祝活动,对经济复苏构成威胁;中国港口商业原油库存高位,前期采购力度较大,叠加二季度炼厂装置检修常减压有所降负,短期补库动力不足;疫苗是这次抗疫的关键因素,全球经济和原油需求的复苏在很大程度上取决于疫苗的进展;目前欧盟有约12%的人接种了第一针新冠疫苗,而美国和英国则分别为37%和43%;第二季度疫苗供应将会增加,到夏季末欧洲、美国成年人接种疫苗比例将达到70%、75%;随着后期疫苗接种进度提速,高盛预计二季度石油需求会加快复苏,OPEC月报称全球原油需求的复苏将集中在2021下半年,并将四季度全球原油需求预估值上调97万桶/日,其中对OPEC原油需求预估值上调40万桶/日。

  图二:新兴市场国家汽油需求稳步复苏

  国际油价大跌,现阶段供需情况如何?

  综合而言,机构对于二季度油市去库预期一致,国际油价短期因供需边际走弱存在继续回调需求,但中期预计仍是上涨态势,建议投资者在布伦特油价60美元/桶一线布局多单。

  图三:高盛预计全球石油库存持续去化

  国际油价大跌,现阶段供需情况如何?

【来源:一德菁英汇 (责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:原油

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