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生猪调研情况总结:猪价持续下跌 下半年有望稳步上涨

申博客户端下载 2021-03-23 11:04:05 龙头股,这样抓!

  要点:

  1、疫情蔓延趋势放缓,养殖户短期复产持观望态度;

  2、去年底生猪养殖恢复良好,2021年初损失较为严重;

  3、疫情发展不均衡,鲁南地区最为严重,胶东地区影响较小;

  4、年后生猪饲料销量惨淡,小麦替代玉米量逐渐增大。

  一、疫情概述

  下表为临沂地区周边12家饲料厂1、2月猪饲料销量数据。数据显示,2月较1月环比饲料销量下降67.87%,除去1月份集中备货及2月份春节效应外,体现出2月份生猪存栏的下降。主要原因为,临沂地区中小屠宰场较多,养殖散户较多,防疫水平较差造成。

  猪价持续下跌,下半年有望稳步上涨 ——山东生猪调研情况总结

  根据调研情况,临沂地区损失50%左右生猪产能,胶东地区由于规模化养殖程度较高,防疫措施较为得当,损失20%左右产能。

  猪价持续下跌,下半年有望稳步上涨 ——山东生猪调研情况总结

  由于小白条的冲击,造成短期生猪现货价格不断走低,因此出栏体重可以反应疫情的蔓延程度。由下图可以看出,从3月初开始,山东地区屠宰场的生猪屠宰均重开始上升,说明小白条抛售情况得以缓解。

  猪价持续下跌,下半年有望稳步上涨 ——山东生猪调研情况总结

  二、关于玉米替代

  后临储时代,高价玉米成为常态,小麦替代逐渐成为各饲料厂应对高价玉米的重要策略。目前山东地区小麦价格2500-2600元/吨,玉米价格2950-3000元/吨,各饲料厂通过配方调整,使用一定量的小麦对玉米进行替代,比例在20%左右。此外,由于小麦蛋白含量较玉米高7%左右,可以减量一部分豆粕用量。近期由于豆粕、玉米价格下跌,较年前高点,全价料下跌75-200元/吨,浓缩料下跌200元/吨。

  猪价持续下跌,下半年有望稳步上涨 ——山东生猪调研情况总结

  三、养殖心态

  理论上,出现疫情的养殖场需至少空栏3个月以上,但是在高利润驱使下,使得空栏1个月随即复产成为可能,决定养殖户补栏的决定性因素还是疫情的控制程度,按照三月中旬疫情好转推算,补栏最快也要四月中下旬。

  对于规模化养殖场来说,迫于年底出栏任务的压力,四、五月份是其本年度补栏仔猪的最后时间点。而对于中小散户来说,高仔猪价格叠加高风险的疫情现状,多数会选择肥转母,因此年内很难会有实际的产能出现。后期重点关注胶东地区的规模化养殖场的补栏进度。

  四、后市预期

  1、山东地区还留有一定量肥猪没有出栏,预计在四月中旬前对现货价格形成压力;

  2、进入三月份,疫情有所控制,小体重猪抛售情况有所缓解;

  3、养殖企业、贸易商对生猪价格普遍乐观,预计下半年会达到32元/公斤;

  4、重点关注国家抛储、进口冻肉以及其他地区疫情状况;

【来源:光大期货研究所 (责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:生猪

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